Владельцы крупного пакета зачастую не учитывают мнения меньших акционеров. Возникающие распри между мажоритариями и миноритариями плохо сказываются на развитии компании в целом. Причем меньшие акционеры – миноритарии – понимают, что заведомо проиграют. Чтобы защитить участников с меньшим количеством акций, государство разработало правила. Что такое оферта миноритариям и как государство сможет защитить этих участников бизнеса, расскажем подробнее.
Учредители крупных компаний имеют на руках определенное количество акций. При принятии стратегических решений между акционерами нередко возникают разногласия. Усугубляет ситуацию различное количество акций у каждого собственника. Миноритарный собственник тоже владеет неким пакетом акций, но в небольшом размере. В связи с небольшой долей миноритарий редко допускается к рулю компании.
Чтобы крупные акционеры считались с мнением мелких, в Российской Федерации был разработан закон № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Также права мелких акционеров оговариваются в ГК РФ, ст. 96.
По законодательству миноритарии получили следующие права:
По Закону РФ «Об акционерных компаниях», собственник с пакетом акций в размере более 30, 50, 75, 95% обязывается на оферту. То есть он должен предложить мелким акционерам приобрести у них пакеты акций. Причем каждый раз, как порог указанных долей акций мажоритарным собственником превышен, наступает обязательная оферта миноритариям. Эти правила сдерживают крупных акционеров, и мелкие собственники могут участвовать в развитии компании.
По тому же закону об акционерах каждая оферта должна иметь свои четкие сроки. То есть крупный акционер предлагает выкупить акции в течение конкретного времени.
Для примера, компания «Роснефть» в 2013 году предложила оферту миноритарию ТНК-ВК, который был приобретен накануне. Срок оферты между «Роснефтью» и «ТНК-ВК» составлял 75 дней. Мелкому собственнику предложили стоимость за 1 акцию – 67 руб. Миноритарий не хотел продавать акции по такой цене и запросил 90 руб./ шт. Спор продолжался в течение нескольких месяцев. Миноритарий обратился к оценщикам, и оферту признали законной. Предложенная цена от «Роснефти» не выходила за рамки рыночной на этот год.
Правила оферты миноритариям помогли мелким акционерам защитить свои права. Миноритарии смогли диктовать свои правила и участвовать в деятельности компании. А при желании миноритарий принимает оферту на выгодных ему условиях.